W ostatnim posiedzeniu członkowie Fed-u zdecydowali się obniżyć główną stopę procentową (stopę funduszy federalnych) o około 25 punktów bazowych, do przedziału 3,75 % – 4,00 %.
Decyzja ta jest odzwierciedleniem zmian w równowadze pomiędzy wspieraniem wzrostu gospodarczego a kontrolą inflacji – czyli klasycznego wyzwania polityki monetarnej.
Dlaczego obniżenie stóp procentowych może mieć znaczenie dla rynków
a) Tańszy kredyt i więcej płynności
Gdy stopy procentowe spadają — kredyt staje się tańszy, obligacje przynoszą mniej, a część inwestorów zaczyna szukać wyższych zwrotów poza bezpiecznymi aktywami. W efekcie fundusze mogą płynąć z obligacji czy depozytów w stronę akcji lub aktywów ryzykownych.
b) Oczekiwania wobec wzrostu gospodarczego
Obniżka stóp często jest sygnałem, że bank centralny widzi spowolnienie albo chce wspierać aktywność gospodarczą — to może podbić nastroje na rynku akcji. Z drugiej strony jednak, może też być odbierana jako oznaka problemów gospodarczych.
c) Wpływ na wartość dolara i koszt kapitału
Niższe stopy mogą osłabić walutę (np. dolara amerykańskiego), co z kolei może podnieść atrakcyjność aktywów zagranicznych – oraz aktywów denominowanych w tej walucie, gdyż dla zagranicznych inwestorów stają się relatywnie tańsze.
d) Ryzyko i apetyt na ryzyko
Akcje i kryptowaluty są często postrzegane jako aktywa „risk on” — gdy stopy są niskie i perspektywy wzrostu lepsze, inwestorzy są skłonni podejmować większe ryzyko. Wskazuje na to m.in. analiza relacji między stopami procentowymi a rynkiem kryptowalut.
Wpływ na giełdę – co mówią dane i jakie są scenariusze
Pozytywne efekty
– Obniżka stóp może zrobić impuls dla indeksów akcji – lepsze warunki finansowe, większa skłonność do inwestowania.
– Sektory wzrostowe, takie jak technologia, mogą zyskać więcej dzięki perspektywie niższych stóp (pozwala to wycenom być wyższymi, gdy przyszłe zyski dyskontowane są taniej).
Uwagia i ograniczenia
– Jeżeli inwestorzy odczytają obniżkę jako sygnał słabości gospodarczej — może dojść do odwrotu „risk on” → „risk off”. Analiza wskazuje, że czasami rynki reagowały ostro po sygnałach Fed-u, że dalsze łagodzenie nie jest pewne.
– Historycznie, reakcja nie jest jednoznacznie pozytywna — wiele zależy od kontekstu: co skłoniło Fed do obniżki stóp (czy to inflacja, czy spowolnienie), jakie są oczekiwania.
Przykłady i uwarunkowania
– Jeżeli obniżka stóp następuje gdy gospodarka już słabnie, to może być odbierana jako sygnał alarmowy — i wtedy rynki mogą zareagować umiarkowanie albo nawet spadkami.
– Z kolei gdy obniżka stóp wynika z chęci pobudzenia wzrostu przy względnie stabilnej gospodarce — reakcje często są bardziej pozytywne.
Wpływ na kryptowaluty
Rynek kryptowalut reaguje bardzo silnie na zmiany w polityce monetarnej – oto główne mechanizmy:
Co działa na plus dla kryptowalut
– Niższe stopy ≈ więcej płynności ≈ większa skłonność do aktywów wysokiego ryzyka → kryptowaluty mogą stać się bardziej atrakcyjne.
– Słabszy dolar (lub oczekiwania jego osłabienia) – dla części inwestorów kryptowaluty działają jako alternatywa.
Co może działać ograniczająco
– Jeżeli obniżka stóp będzie odbierana jako „kryzysowa” – inwestorzy mogą szukać bezpieczeństwa, co może zaszkodzić rynkowi kryptowalut.
– Ogólna niepewność regulacyjna, makro-ekonomiczna czy technologiczna w sferze kryptowalut może zmniejszyć pozytywny wpływ obniżki stóp.
Przykład z rynku
– Po obniżce stóp przez Fed w 2024 r., akcje i kryptowaluty odnotowały wzrost, gdyż środowisko stało się bardziej sprzyjające aktywom ryzykownym.
– Jednakże w chwili, kiedy Fed sygnalizował ostrożność co do dalszych obniżek – kryptowaluty również zaczęły tracić na atrakcyjności.
Wnioski i co to znaczy dla inwestora
-
Obniżka stóp przez Fed może stworzyć sprzyjający klimat dla akcji i kryptowalut, jeśli jest postrzegana jako część wspierającej polityki przy względnej stabilności gospodarczej.
-
Kluczowe znaczenie mają sygnały i komunikacja Fed-u — jeśli bank centralny powie, że obniżka to start łagodzenia, rynki mogą zareagować pozytywnie; jeśli jednak obniżka to tylko reakcja na załamanie, mogą dominować obawy.
-
W przypadku kryptowalut — potencjał wzrostu jest większy w warunkach niskich stóp i wysokiego apetytu na ryzyko, ale zwrot może być zakłócony przez czynniki zewnętrzne (regulacje, technologia, makro).
-
Dla inwestora: rozważenie alokacji w segmenty bardziej ryzykowne może być uzasadnione, ale… uważaj na czas wejścia i poziom cen, bo efekt może być częściowo „rozliczony” w oczekiwaniach (czyli: „kupowano już wcześniej”). Jak ostrzegają analitycy — czasem obniżka stóp może być „sell the news”.
Źródło: TradingView, Investing.com, Coinledger.io